近来，命运人工智能(AI)领域的重塑状态至少至明领军企业美光科技发布的强劲财报，再次点燃了华尔街的存储乐观情绪。
美银证券(Bank of America Securities)的芯片半导体分析师Vivek Arya表示，内存行业正经历AI驱动的缺芯根本性变化。他指出，延续美光科技最新季度业绩显示，年底专为AI优化的命运存储芯片的生产需求是传统计算产品的三到四倍。
Arya强调，重塑状态至少至明“没有存储芯片，存储就没有人工智能”，芯片他指出最近盈利的缺芯显著增长超出预期，反映出一种永久性转变，延续而非传统周期性的年底回升。
他预计，命运AI内存的供需失衡将至少持续到明年年底，并提到美光与16家不同客户达成的协议，为未来的价格、数量和供应提供了可预见性。他表示，“这次的周期的持久性与以往不同”，并指出土地、电力和制造空间等物理限制使得快速扩张几乎不可能。
Arya还提到，三星、SK海力士和美光科技三大存储芯片企业的定价策略，助力他们实现了出色的财务表现。他解析称，三家公司汲取了之前周期的经验，采取了更为谨慎的措施，生成了强劲的自由现金流，使得美光有可能每年回购10%的股票。
此外，Arya指出，尽管半导体股票价格显著上涨，但其估值仍然出乎意料的低。他表示，自年初以来，美光科技的预期市盈率保持稳定，且他关注的三家半导体公司——英伟达、博通和美光科技的市盈率均低于标普500指数，其中美光科技的预期市盈率甚至低于10倍。
展望未来，Arya预测，随着新的“智能层”的构建，AI基础设施的部署将持续至2030年。尽管年均增长率难以维持在60%至70%，但结构性扩张仍将继续。他指出，“唯一限制其发展的因素，是终端用户是否能创造新的应用以推动更广泛的使用，以及这些应用能否实现商业化。”最终，半导体行业的未来发展将依赖于下游的创新和商业化。
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